本週，我們將探討八家歐洲汽車製造商 2025 年的保修費用：福斯 (Volkswagen)、Stellantis、梅賽德斯-賓士 (Mercedes-Benz)、Volvo Cars、BMW、雷諾 (Renault)、法拉利 (Ferrari) 和 Polestar。

歐洲汽車製造商

中國汽車製造商吉利集團 (Geely Group) 於 2010 年從福特 (Ford) 收購了 Volvo Cars，並於 2015 年收購了 Polestar。Volvo Cars 和 Polestar 均提交獨立的年度報告；Volvo 以瑞典克朗報告，而 Polestar 以美元報告。這兩家子公司均總部位於瑞典。

Polestar 最近頻繁出現在新聞中，因為美國商務部工業與安全局 (Bureau of Industry and Security) 裁定，由於其隸屬於吉利集團，Polestar 將無法銷售 2027 年款之後的車輛。Polestar 於 2024 年在南卡羅來納州開設了一家工廠，試圖符合之前的 7,500 美元電動車稅收抵免。然而，該局表示 Polestar 違反了「聯網車輛規則」(Connected Vehicle Rule)，該規則禁止在美國銷售來自中國和俄羅斯的車輛與技術。

與此同時，Polestar 目前正以低於原價 25,000 美元的價格提供車輛，以清理剩餘庫存。這家豪華電動車原廠設備製造商 (OEM) 表示，將繼續經營其在美國現有的服務中心。在 2026 年第一季度，Polestar 僅有 6% 的銷售額來自美國。南卡羅來納州工廠此前已在向歐洲出口車輛，因此該業務的未來目前尚不確定。

請注意，同樣由吉利集團擁有的 Volvo Cars 與擁有商用車業務 Volvo Truck 的 Volvo Group 是不同的實體。福特於 1999 年收購了 Volvo Cars，隨後於 2010 年將其出售給吉利。Volvo 能夠在「聯網車輛規則」中獲得特定的豁免。

2021 年，PSA 集團 (標緻雪鐵龍) 與 FCA (菲亞特克萊斯勒) 合併成立了總部位於荷蘭的 Stellantis NV。Stellantis 擁有的乘用車品牌包括克萊斯勒 (Chrysler)、道奇 (Dodge)、Ram、Jeep、歐寶 (Opel)、標緻 (Peugeot)、菲亞特 (Fiat)、藍色 (Lancia)、雪鐵龍 (Citroën)、Alfa Romeo、瑪莎拉蒂 (Maserati) 和沃克斯豪爾 (Vauxhall)。

在慶祝報告第五年之際，Stellantis 在 2025 年面臨了一些保修問題，導致其應計費用和準備金飆升。

FCA 擁有法拉利直到 2016 年，當時法拉利被分拆為獨立實體。法拉利於 2019 年開始報告其保修費用。

梅賽德斯-賓士自 2022 年起專注於乘用車業務，當時其將龐大的商用車業務分拆為 Daimler Truck Holding AG。

福斯集團也擁有龐大的商用車業務，隸屬於其子公司 Traton SE，該公司是 International Motors (原 Navistar)、Scania 和 MAN 的母公司。在乘用車方面，福斯擁有奧迪 (Audi) 和斯柯達 (Skoda)，以及許多豪華品牌，包括保時捷 (Porsche)、藍寶基尼 (Lamborghini) 和賓利 (Bentley)。

BMW 擁有 Mini 和勞斯萊斯 (Rolls-Royce)，同時也生產摩托車。

雷諾擁有 Dacia。此外，雷諾是雷諾-日產-三菱聯盟 (Renault-Nissan-Mitsubishi Alliance) 的成員，該聯盟中的每家原廠設備製造商 (OEM) 均持有其他兩家汽車製造商的股份並擁有投票權。Volvo Group (商用車) 自 2007 年起擁有雷諾卡車 (Renault Trucks) 品牌。

請注意，本報告不包含捷豹路虎 (Jaguar Land Rover) 的數據，因為其費用包含在總部位於印度的母公司塔塔汽車 (Tata Motors) 的年度報告中。與 Volvo Cars 不同，捷豹路虎並不單獨報告其保修費用。

研究方法

為了製作本電子報，我們研讀了這八家歐洲汽車製造商的年度報告，並收集了三個關鍵的保修指標：已支付的索賠金額、應計金額以及保修準備金的期末餘額。

此外，我們從每家汽車製造商收集了兩個銷售指標：汽車產品營收金額以及銷售車輛數量。

利用這些數據，我們計算了三個額外的保修指標：索賠金額佔銷售額的百分比 (索賠率)、應計金額佔銷售額的百分比 (應計率) 以及每輛銷售車輛的應計金額 (應計金額除以銷售數量)。

福斯、Stellantis、梅賽德斯-賓士、BMW、雷諾和法拉利均以歐元報告。Volvo Cars 以瑞典克朗 (SEK) 報告，而 Polestar 以美元報告。對於 Volvo Cars，我們首先使用美國國稅局 (IRS) 的年度平均匯率表將瑞典克朗總額轉換為美元。然後，我們使用相同的匯率表將 Volvo Cars 和 Polestar 的美元金額轉換為歐元。

保修索賠總額

圖 1 顯示了八家歐洲汽車製造商從 2021 年到 2025 年支付的保修索賠總額。

福斯在 2025 年支付了 125.9 億歐元的保修索賠，比 2024 年增加了 10%。Stellantis 在 2025 年支付了 62.6 億歐元的索賠，增加了 1%。

梅賽德斯-賓士在 2025 年支付了 30.9 億歐元的保修索賠，比 2024 年減少了 15%。BMW 在 2025 年支付了 30.7 億歐元的索賠，減少了 5%。

Volvo Cars 在 2025 年支付了 9.12 億歐元的保修索賠，增加了 5%。雷諾在 2025 年支付了 6.54 億歐元的索賠，增加了 7%。Polestar 支付了 6,400 萬歐元的索賠，增加了 68%。法拉利支付了 5,900 萬美元的索賠，減少了 4%。

保修索賠率

圖 2 顯示了歐洲汽車製造商從 2021 年到 2025 年的年度保修索賠率。

Volvo Cars 的索賠率增加了四分之一，從 2024 年的 3% 增加到 2025 年的 3.76%。Polestar 在 2025 年的索賠率為 2.59%，同樣增加了四分之一。

除 Volvo Cars 和 Polestar 之外，其他歐洲汽車製造商的保修索賠率在 2024 年至 2025 年間基本保持不變。

Stellantis 在 2024 年大幅上升後，其索賠率在 2025 年進入平台期。2025 年，Stellantis 的保修索賠率為 4.29%。

2025 年，福斯 (Volkswagen) 的索賠率為 4.39%。賓士 (Mercedes-Benz) 的保修索賠率為 2.87%。BMW 的索賠率為 2.54%。雷諾 (Renault) 的索賠率為 1.27%。法拉利 (Ferrari) 的索賠率為 0.98%。

保修撥備總額

圖 3 顯示了歐洲汽車製造商從 2021 年到 2025 年的保修撥備總額。

Stellantis 在 2025 年撥備了 116.5 億歐元的保修費用，較 2024 年增長了 84%。此數字包括 45.6 億歐元的估計變動，根據 Stellantis 2025 年的年度報告，這是「由於重新評估估計過程，考慮到近期成本通貨膨脹的增加以及因營運選擇導致的品質下降，未能達到預期的品質表現」。

這是 Stellantis 一項令人震驚的承認。Stellantis 的保修撥備總額從 2024 年到 2025 年增加了 84%，即 53.1 億歐元。年度報告還指出，會計變動增加了 2025 年銷售車輛的保修撥備，以及對先前撥備的估計變動。

Stellantis 2025 年年度報告隨後指出：「在 2025 年，我們決定召回約 1,340 萬輛車。[...] 產品召回也可能損害我們的聲譽，迫使我們停止銷售某些車輛，並導致消費者質疑我們產品的安全或可靠性。鑑於整個汽車產業激烈的監管活動，持續的合規成本預計將保持在高位。」

此外，年度報告指出：「在截至 2025 年 12 月 31 日的年度中，公司在保修支出方面經歷了較高的波動性，特別是在北美和擴大歐洲地區，其驅動因素包括成本通貨膨脹、與新動力系統和平台相關的品質問題，以及先前營運決策的影響。先前用於估計未來保修支出的模型被評估為對經驗的快速變化反應不足。因此，公司在 2025 年實施了更新的精算模型，納入了精細的趨勢發展、通貨膨脹假設和相關性，從而對近期的保修經驗具有更強的反應能力。」

2026 年 6 月初，Stellantis 宣布再次召回 130 萬輛車，因此看來該原廠 (OEM) 的保修困境尚未結束。

福斯在 2025 年撥備了 149 億歐元的保修費用，較 2024 年增長 7%。

賓士在 2025 年撥備了 35.6 億歐元的保修費用，下降了 13%。BMW 在 2025 年撥備了 22.2 億歐元，下降了 26%。Volvo Cars 撥備了約 12.4 億歐元，增長了 4%。

雷諾在 2025 年撥備了 7.89 億歐元的保修費用，較 2024 年增長 35%。Polestar 撥備了 9,600 萬歐元，增長 45%。法拉利撥備了 6,800 萬歐元，下降 27%。

保修撥備率

圖 4 顯示了歐洲汽車製造商從 2021 年到 2025 年的年度保修撥備率。

不出所料，Stellantis 的保修撥備率也幾乎翻倍，從 2024 年的 4.2% 增加到 2025 年的 7.97%。

Volvo Cars 在 2025 年的保修撥備率為 5.11%，較 2024 年增長約四分之一。雷諾的撥備率為 1.53%，增長約三分之一。

BMW 在 2025 年的保修撥備率為 1.84%，較 2024 年下降約四分之一。法拉利的撥備率為 1.13%，下降約三分之一。

福斯在 2025 年的保修撥備率為 5.19%，與前一年大致相同。賓士在 2025 年的撥備率為 3.30%，同樣與前一年相同。Polestar 在 2025 年的撥備率為 3.86%，略有增加。

每輛售出車輛的撥備額

圖 5 顯示了每輛車的保修撥備總額除以每年售出的車輛數，以美元為單位的平均值。圖 5 顯示了歐洲汽車製造商從 2021 年到 2025 年每輛售出車輛的撥備額。

Stellantis 在 2025 年每輛售出車輛平均撥備 2,123 歐元，較 2024 年每輛 1,170 歐元的平均值增長了 82%。

法拉利每輛售出車輛平均撥備 4,957 歐元。對於一個豪華車品牌來說，這並不令人驚訝，因為其車價較高，且零件、維修和保養成本也較高。

Volvo Cars 在 2025 年每輛售出車輛平均撥備 1,743 歐元，較 2024 年增長 12%。福斯每輛售出車輛平均撥備 1,651 歐元，增長 8%。賓士每輛售出車輛撥備 1,646 歐元，下降 4%。Polestar 每輛車平均撥備 1,597 歐元，增長 8%。

BMW 在 2025 年每輛售出車輛平均撥備 831 歐元，較 2024 年下降 26%。雷諾每輛售出車輛平均撥備 338 歐元，增長 30%。

保修準備金總額

圖 6 顯示了各歐洲汽車製造商從 2021 年到 2025 年保修準備金基金的期末餘額。

截至 2025 年底，福斯持有 283.5 億歐元的保修準備金，較 2024 年微幅下降 0.1%。Stellantis 在 2025 年底持有 141.2 億歐元的保修準備金，較 2024 年底增長 52%。

賓士在 2025 年底持有 70.9 億歐元的保修準備金，增長 2%。BMW 在 2025 年底持有 73.7 億歐元的保修準備金，下降 20%。

雷諾在 2025 年底持有 10.1 億歐元的保修準備金，較前一年年底增長 17%。Volvo Cars 持有 8.89 億歐元的保修準備金，下降 13%。Polestar 持有 1.44 億歐元的準備金，增長 21%。法拉利在 2025 年底持有 1.37 億歐元的保修準備金，下降 10%。