La semana pasada analizamos los crecientes gastos de garantía de la industria de semiconductores con sede en EE. UU. En contraste, esta semana analizamos los gastos de garantía de la industria de las telecomunicaciones de EE. UU., que han disminuido significativamente en las últimas dos décadas.

Estas disminuciones son especialmente significativas en tres subgrupos clave de la industria de las telecomunicaciones: telefonía fija y móvil, televisión por cable y radiodifusión, y satélite y microondas. Los gastos de garantía en el cuarto subgrupo, internet y comunicaciones de datos, se han reducido a la mitad en la última década, pero siguen siendo relativamente altos en comparación con los otros tres grupos.

Cisco, en la categoría de internet y comunicaciones de datos, fue con diferencia el mayor pagador de gastos de garantía en la industria de las telecomunicaciones de EE. UU. en 2025. Cisco representó aproximadamente el 70% de todos los gastos de garantía limitada reportados por las empresas de telecomunicaciones con sede en EE. UU. en 2025.

Fabricantes de equipos de telecomunicaciones

Como siempre, nuestro conjunto de datos se limita a los fabricantes públicos con sede en los Estados Unidos que publican sus gastos de garantía limitada en sus informes financieros 10-Q y/o 10-K.

Los siguientes gráficos incluyen datos de 220 fabricantes que informaron gastos de garantía durante algún período entre 2003 y 2025. En 2025, 27 de esas empresas publicaron gastos de garantía.

En 2025, los fabricantes de equipos de telecomunicaciones del grupo de internet y comunicaciones de datos que informaron gastos de garantía fueron: Cisco Systems Inc., Vertiv Holdings Co., EnerSys, Lumentum Holdings Inc., Extreme Networks Inc., Juniper Networks Inc., Netgear Inc., Itron Inc., Calix Inc., Cambium Networks Corp., Applied Optoelectronics Inc., Amtech Systems Inc., Socket Mobile Inc. y CSP Inc.

Los fabricantes del grupo de telefonía fija y móvil fueron: Ciena Corp., Motorola Solutions Inc., Preformed Line Products Co. y PowerFleet Inc.

En el grupo de televisión por cable y radiodifusión estuvieron: SPX Technologies Inc., Vistance Networks Inc., Viavi Solutions Inc. y Optical Cable Corp.

Y en el grupo de satélite y microondas estuvieron: Comtech Telecommunications Corp., Aviat Networks Inc., KVH Industries Inc., Frequency Electronics Inc. y BK Technologies Corp.

L3Harris, el proveedor de servicios de TI y contratista de defensa formado en 2019 por la fusión de L3 Technologies Inc. y Harris Corp., dejó de informar sus gastos de garantía en 2022.

Nombres que alguna vez fueron familiares en la industria de fabricación de telecomunicaciones y que no veremos en este informe incluyen a Nortel, Lucent, Avaya, 3Com y Motorola. Nortel se declaró en quiebra en 2009. 3Com fue adquirida por Hewlett-Packard en 2010 y ahora forma parte de Hewlett Packard Enterprise, que clasificamos en la industria informática en nuestros datos.

En 2011, Motorola se dividió en dos empresas, Motorola Solutions y Motorola Mobility. Mobility fue adquirida por Google en 2012 y luego por Lenovo en 2014. Solutions, el negocio de telecomunicaciones, sigue siendo independiente, cotiza en bolsa y tiene su sede en los Estados Unidos. En 2025, la empresa publicó sus provisiones de garantía y el saldo final de la reserva de garantía, pero no sus costes de reclamaciones de garantía.

Lucent, que se separó de AT&T en 1996 e incluía los negocios de Western Electric y Bell Labs, fue adquirida por la empresa francesa Alcatel en 2006; Alcatel-Lucent fue posteriormente adquirida por Nokia en 2016. Avaya, que se separó de Lucent en 2000, dejó de cotizar en bolsa en 2007 y se ha acogido a la ley de quiebras del Capítulo 11 en dos ocasiones desde entonces, una vez en 2017 y otra en 2023.

En la categoría de televisión por cable y radiodifusión, los actores más importantes fueron en su momento Scientific Atlanta y JDS Uniphase. Scientific Atlanta fue adquirida por Cisco en 2015, por lo que sigue estando representada en este informe, aunque en una categoría diferente. JDS Uniphase se dividió en dos empresas, Lumentum Holdings y Viavi Solutions, en 2015. Lumentum se encuentra ahora en la categoría de internet y comunicaciones de datos, mientras que Viavi permanece en televisión por cable y radiodifusión.

Más recientemente, HP adquirió al fabricante de equipos de comunicaciones de audio Plantronics Inc. en 2022. Hewlett Packard Enterprise adquirió al fabricante de routers Juniper Networks Inc. en julio de 2025. Juniper sí informó de gastos de garantía en la primera mitad de 2025.

Nokia adquirió la empresa de redes y transmisión de datos Infinera Corp. en febrero de 2025.

La empresa de redes de banda ancha DZS Inc. se acogió a la ley de quiebras del Capítulo 7 en marzo de 2025 y se reorganizó bajo el nombre de Zhone Technologies.

La empresa de servicios de trading de criptomonedas Sonim Technologies cambió su marca a DNA X en enero de 2026. La empresa publicó una pequeña cantidad de gastos de garantía en 2024, pero ninguno en 2025.

Metodología

Para cada fabricante de equipos de telecomunicaciones con sede en EE. UU., examinamos sus informes anuales y estados financieros trimestrales, y recopilamos tres métricas de garantía: el importe de las reclamaciones pagadas, el importe de las provisiones realizadas y el saldo final del fondo de reserva de garantía.

Además, recopilamos datos sobre los ingresos por ventas de productos de cada fabricante y los utilizamos para calcular dos tasas de gastos de garantía: las reclamaciones como porcentaje de los ingresos por ventas (la tasa de reclamaciones) y las provisiones como porcentaje de las ventas (la tasa de provisión).

Totales de reclamaciones de garantía

La Figura 1 muestra el total de reclamaciones de garantía pagadas por los fabricantes de equipos de telecomunicaciones con sede en EE. UU., divididas por subgrupo de la industria, desde 2003 hasta 2025.

En 2025, la industria de las telecomunicaciones de EE. UU. pagó un total de 576 millones de dólares en reclamaciones de garantía, lo que supone una disminución del -11% respecto a 2024.

En el grupo de datos e internet, Cisco pagó 408 millones de dólares en reclamaciones de garantía en 2025, una disminución del -4% respecto a 2024.

Vertiv pagó 28 millones de dólares en reclamaciones de garantía en 2025, un aumento del 14% respecto a 2024. EnerSys pagó 26 millones de dólares en reclamaciones, una disminución del -6%. Lumentum pagó 12 millones de dólares en reclamaciones, un aumento del 16%. Extreme Networks pagó 12 millones de dólares en reclamaciones, una disminución del -9%. Itron pagó 11 millones de dólares en reclamaciones, un aumento del 37%.

Juniper Networks pagó 8 millones de dólares en reclamaciones en la primera mitad de 2025, antes de que se finalizara su adquisición por parte de Hewlett Packard Enterprise.

En el grupo de telefonía fija y móvil, Ciena pagó 24 millones de dólares en reclamaciones en 2025, una disminución del -12% respecto a 2024.

En el grupo de televisión por cable y radiodifusión, SPX Technologies pagó 16 millones de dólares en reclamaciones de garantía en 2025, un aumento del 8% respecto a 2024. Vistance Networks pagó 10 millones de dólares en reclamaciones, una disminución del -45%.

En el grupo de satélite y microondas, Comtech Telecommunications pagó 4 millones de dólares en reclamaciones de garantía, más del doble del total de 1,6 millones de dólares de 2024.

Totales de provisiones de garantía

La Figura 2 muestra el total de provisiones de garantía realizadas por los fabricantes de equipos de telecomunicaciones con sede en EE. UU., desde 2003 hasta 2025.

En 2025, la industria de las telecomunicaciones de EE. UU. reservó 607 millones de dólares en provisiones de garantía, una disminución del -8% respecto a 2024.

En el grupo de comunicaciones de datos e internet, Cisco reservó 402 millones de dólares en provisiones de garantía en 2025, una disminución del -7% respecto a 2024.

Vertiv reservó 43 millones de dólares en provisiones en 2025, un aumento del 69% respecto a 2024. EnerSys reservó 33 millones de dólares en provisiones, un aumento del 1%. Lumentum reservó 22 millones de dólares en provisiones en 2025, más del doble de las provisiones de 9 millones de dólares de 2024.

Extreme Networks reservó 12 millones de dólares en provisiones en 2025, una disminución del -2% respecto a 2024. Juniper Networks reservó 9 millones de dólares en provisiones antes de ser adquirida a mediados de 2025. Netgear reservó 6 millones de dólares en provisiones en 2025, un aumento del 41%.

En el grupo de telefonía, Ciena reservó 24 millones de dólares en provisiones de garantía en 2025, una disminución del -5% respecto a 2024. Motorola Solutions reservó 4 millones de dólares en provisiones, el doble de lo que reservó en 2024.

En el grupo de televisión, SPX Technologies reservó 19 millones de dólares en provisiones en 2025, una disminución del -5% respecto a 2024. Vistance Networks reservó 14 millones de dólares en provisiones en 2025, una disminución del -22%. Viavi Solutions reservó 2 millones de dólares en provisiones, casi el doble de sus provisiones de 2024.

En el grupo de satélite y microondas, Comtech Telecommunications reservó 5 millones de dólares en provisiones de garantía en 2025, más del doble de sus provisiones de 2 millones de dólares de 2024. Aviat Networks reservó 2 millones de dólares en 2025, una disminución del -31%.

Tasas de gastos de garantía

La Figura 3 muestra las tasas trimestrales promedio de gastos de garantía de la industria de las telecomunicaciones de EE. UU., desde 2003 hasta 2025.

Decidimos no presentar las tasas de gastos de garantía para los cuatro subgrupos individuales de la industria, ya que cada grupo consta de una muestra de empresas demasiado pequeña para crear tasas y promedios significativos.

A lo largo de 23 años, la industria de las telecomunicaciones de EE. UU. tuvo una tasa promedio de reclamaciones de garantía del 1,26%, con una desviación estándar del 0,31%, y una tasa promedio de provisiones de garantía del 1,26%, con una desviación estándar del 0,32%. Las dos tasas de gastos de garantía tienden a mantenerse muy juntas en la industria de las telecomunicaciones. En otras industrias, normalmente vemos que la tasa de provisión es más alta que la tasa de reclamaciones.

En 2025, ambas tasas se situaron en torno al 0,85% en los tres primeros trimestres del año, y bajaron en el cuarto trimestre.

En 2025, la tasa promedio de reclamaciones de garantía de la industria fue del 0,81%. Las tasas trimestrales oscilaron entre el 0,65% en el cuarto trimestre y el 0,88% en el primer trimestre.

La tasa promedio de provisiones de garantía fue del 0,82% en 2025. Las tasas trimestrales oscilaron entre el 0,71% en el cuarto trimestre y el 0,89% en el primer trimestre.

Saldos de reservas de garantía

La Figura 4 muestra el total de reservas de garantía mantenidas por los fabricantes de equipos de telecomunicaciones de EE. UU., desde 2003 hasta 2025.

A finales de 2025, la industria de equipos de telecomunicaciones de EE. UU. mantenía 748 millones de dólares en reservas de garantía, un aumento del 1% respecto a 2024.

En el grupo de datos e internet, Cisco mantenía 392 millones de dólares en reservas de garantía a finales de 2025, un aumento del 10% respecto a finales de 2024.

EnerSys mantenía 72 millones de dólares en reservas de garantía a finales de 2025, un aumento del 17% respecto a finales de 2024. Vertiv mantenía 43 millones de dólares en reservas de garantía a finales de 2025, un aumento del 57%. Lumentum mantenía 23 millones de dólares en reservas, un aumento del 77%. Itron mantenía 18 millones de dólares en reservas, una disminución del -18%. Extreme Networks mantenía 10 millones de dólares en reservas, una disminución del -4%.

En el grupo de telefonía fija y móvil, Ciena mantenía 56 millones de dólares en reservas de garantía a finales de 2025, un aumento del 0,5% respecto a 2024. Motorola Solutions mantenía 28 millones de dólares en reservas, un aumento del 17%.

En el grupo de televisión por cable y radiodifusión, SPX Technologies mantenía 49 millones de dólares en reservas de garantía a finales de 2025, un aumento del 10% respecto a finales de 2024. Vistance Networks mantenía 18 millones de dólares en reservas, una disminución del -9%. Viavi mantenía 7 millones de dólares en reservas, un aumento del 3%.

En el grupo de satélite y microondas, Comtech Telecommunications mantenía 8 millones de dólares en reservas de garantía a finales de 2025, un aumento del 7% respecto a finales de 2024. Aviat mantenía 3 millones de dólares en reservas, una disminución del -16%.